证券之星消息，近期智慧农业（000816）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属矿采选和农业信息化。具体而言，公司主业以动力及终端设备研发、制造、销售和有色金属矿勘采选为主，辅以智慧农业业务；产业链兼具上游（金属矿产品）—中游（零部件）—下游（终端产品）。

  在“双碳”目标、能源结构转型及市场需求变化的背景下，传统动力领域呈现出分化与调整，从“规模扩张”转向“价值跃升”。预计未来中国传统动力设备市场将呈现较为缓慢的增长态势。户外动力设备领域海外需求占比高。其中，随着全球环保需求及居民消费水平的提升，高压清理洗涤机作为一种经济环保、通用性强的清洁设备，预计拥有广阔的市场空间。根据QYResearch数据，2024年全球高压清理洗涤机市场销售额达32.25亿美元，预计2031年将达到44.20亿美元，2025-2031年复合增长率为4.70%。

  2025年上半年，在美国关税政策等贸易壁垒影响下，我国外贸顶压前行，规模稳中有增。根据国家海关总署数据，2025年1-6月汽油机出口922.5万台，同比增长37.79%，其中，单机出口同比增长164.3万台，增幅37.90%；发电机组出口同比增长88.7万台，增幅37.58%。上半年我国柴油机出口116.1万台，同比增长31.63%。其中，18HP以下柴油发动机出口同比增长7.2万台，增幅17.35%；18HP以上柴油发动机出口同比增长20.7万台，增幅44.33%。

  公司从事动力及终端设备的研发、制造与销售，产品覆盖传统动力设备及零部件，包括各类发动机、发电机、水泵以及铸件等产品；户外动力设备包括高压清理洗涤机、扫雪机、背负式电池包、便携式移动电源等；应用场景涉及家用、商用、农用及工业多领域。公司出口业务已构建国内（长三角）+国际（越南）双生产基地，产品覆盖国内、北美、东南亚、南美、非洲及中东地区。使用第三方许可品牌和自有品牌“JD”、“ALLPOWER”、“江动”等。

  公司制造业务基本采用“以销定产”模式，基于制造业和产品出口占比较高的特征，经营规模、经营成本、原材料价格、汇率等因素对经营成果的敏感性较高。

  2025年，公司持续推进制造业出海战略，积极开拓市场和客户。上半年，公司传统海外市场销售规模同比增长约35%。同时，公司从多方面推动北美业务经营改善。多维度降本增效，严格实施质量控制方案，重新梳理供应体系，提升海外供应链管理和多地协同运营能力，开拓新渠道、新客户，并构建线.有色金属矿采选

  根据国家统计局数据，上半年，规模以上有色工业增加值增速同比增长7.6%，十种常用有色金属产量4031.9万吨，同比增长2.9%。其中，精炼铜产量736.3万吨，同比增长9.5%，精炼铜和电解铝是拉动十种常用有色金属产量增长的根本原因。国内现货市场上半年总体情况，铜均价77613元/吨，同比上涨4.2%；锌均价23305元/吨，同比上涨5.4%；

  有色金属矿山开采及选矿行业当前处于成熟期向智能化、绿色化转型的阶段。国家政策推动矿山数字化改造、清洁能源应用及尾矿综合利用。当前，行业从单纯依赖资源扩张转向同时注重技术驱动。此外，新材料研发与高的附加价值产品的布局成为新增长点，推动行业从传统采掘向技术密集型升级。

  宏观经济环境对有色金属行业影响较大。2025上半年，锌价呈震荡走弱趋势，随着锌矿供应量逐步兑现，库存拐点渐显，2025年国内锌价同比下降趋势相对明确。

  公司有色金属矿业务由勘探、采矿和选矿构成，子公司中凯矿业在西藏自治区通过专业的地质勘查团队寻找和评估矿产资源，并取得相应的采矿权进行开发和采掘；采矿方面推动开展高效、环保的矿石开采作业；选矿方面，通过自建选矿厂运用现代化技术对原矿进行精选处理，提升矿产资源的利用率和产品质量，目前基本的产品为锌精粉、铜精粉；销售方面，生产的精矿产品通过招标以定价定量销售模式销售给经销商，确定保证产品的稳定销售和盈利。有色金属矿采选业务盈利能力的重要的条件是当期金属价格影响，加之安全环保政策的趋严也从成本端构成影响。

  上半年采矿量20.28万吨，同比增长67%；选矿量14.96万吨，同比增长30.71%，但由于本期矿业销售节点（5-6月）锌金属平均价格低于同期、原矿品位及回收率下降等原因，导致中凯矿业上半年实现的收入同比下降10.21%。为有效规避因价格波动导致的经营风险，提升公司的风险抵御能力，公司拟开展期货套期保值业务，降低金属价格波动对公司生产经营的影响。

  2025年上半年，中央一号文件首次明白准确地提出“发展农业新质生产力”的要求，强调拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。同时，智慧农业在核心技术融合应用、智能农机普及以及农业大模型研发方面取得了显著突破。智慧农业的核心在于物联网、大数据和人工智能等前沿技术的深层次地融合，以实现农业生产全过程的精准控制和智能管理。在长三角等农业科学技术领先区域，数字技术已展现出强大赋能作用。互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术正在大范围的应用于农业生产，智能化水平慢慢地提高。智能农机装备、北斗卫星导航技术在农业中的应用也快速发展。

  上农易主要提供智慧农业领域相关软硬件研发技术服务及应用解决方案，正向数字农业服务商转型。通过对农业大数据及相关领域的研发技术、技术服务，在农业大数据、农业一张图、农业物联网、数字农业等方面提供数字化管理及服务。

  报告期内，上农易完成了南繁硅谷用地管理系统项目、中国农业大学三亚研究院玉米高水平南繁育种基地建设项目智能化设备安置、智慧南繁CRO综合服务平台项目（二期）、上海市农村土地经营管理信息网络平台等项目的开发及初验工作。基于国家数字农业发展规划，和公司在智慧农业领域相关软硬件研发技术和应用解决方案的积累，公司积极探索数字农业领域的新增机会，打造“软件+硬件”多维度竞争力，服务于现代农业。

  公司的品牌资源包括自有品牌、许可品牌两部分。公司自有品牌“JD”、“江动”入选2023—2025年度江苏省重点培育和发展的国际知名品牌，商标目前已在全球53个国家和地区注册成功，在东南亚、非洲等市场拥有较高的品牌知名度，有稳定的客户与用户。北美子公司JDNA向B＆S、Husqvarna购买了北美地区（美国和加拿大）品牌许可使用权，为丰富公司品牌体系、开拓市场渠道助力。

  公司出口业务基本形成国内（长三角）、国际（越南）双生产基地，北美、东南亚、南美、非洲、中东地区自有渠道运营的格局，在国内当前同行业出口企业中，具备渠道竞争优势。自主渠道更贴近消费者，有助于实现对终端市场的快速响应，及时把握市场需求变化和消费的人偏好，完成对产品的升级迭代。

  公司长期在细致划分领域保持良好声誉，十数年来始终秉承“客户、品质、效率”理念，坚持专业性、及时性、标准化、精细化的原则，致力于为客户提供完备的解决方案，在全世界内与众多客户建立了稳固的合作伙伴关系。在此过程中，公司从生产技术、产品质量到管理体系不断改善，确保公司能够很好的满足客户交付标准和质量要求。

  公司在西藏地区拥有3个有色金属采矿权，7个探矿权，资源品种以锌、铜为主。具备比较好的资源保有量，在当地树立良好的企业形象和市场声誉，有利于公司在西藏地区的矿产资源拓展。同时，中凯矿业于西藏从事矿业开发已有20余年，培养了一批地质、采矿、选矿方面的专业团队，已连续15年无安全生产事故，并和行业巨头、知名高校及科研院所持续深入合作，在矿山开发和生产经营等方面有着非常丰富经验。在采选领域，公司在西藏地区率先引入新技术、新设备，在持续推动降本增效的同时，也加速技术革新。

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  证券之星估值分析提示智慧农业行业内竞争力的护城河较差，盈利能力比较差，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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